上证周线连续七连阳,纵观上证历史,逢3、5、7、9、11、13等奇数均是变盘发生几率最大的时间，换言之：变盘在即,实际上周五已经发生。上证月线连续四连阳,但能否以四连阳收官还是未知数。

对于10月份乃至四季度的行情，多家基金公司均表示出了谨慎，坦言面对QDII基金频发、大盘股回归以及"大、小非"解禁等三大利空压力，短期市场的资金供求平衡或将被打破。

利空一：QDII基金发行提速

相比于A股基金的"暂停"发行，QDII基金的发行有提速之势。

上周，嘉实基金发布公告，称其首只QDII产品--海外中国股票基金首日有效认购申请金额为737.8亿元，认购申请确认比例为40.7%。相比于不久前发行的两只QDII基金，嘉实海外中国股票基金认购金额创下新的纪录。

嘉实、华夏、南方3家基金公司的QDII基金规模总额已经达到900亿元，尽管上投摩根QDII基金额度尚未公布，但目前4家QDII基金规模超过1000亿元已无悬念。也就是说，到目前为止，已经有超过1000亿元的资金将投向海外市场，而其规模继续扩大的趋势也已成为市场共识。

利空二：解禁高峰的到来

10月是今年内"大、小非"解禁规模和解禁市值最高的月份。相比9月份，解禁股份增加255.7%，解禁市值增加267.6%。展望整个四季度，"大、小非"解禁的市值将达到6000亿元。更为重要的是，"大、小非"解禁股东减持股份的意愿已经比较明显。据不完全统计，9月份"大、小非"减持解禁股份超过5亿股。

利空三：大盘股IPO加快

自9月中旬以来，超级大盘股的回归速度明显加快，粗略统计显示，仅9月份股票IPO融资达到1400亿元左右。继建设银行(行情 股吧)和中国神华平稳上市后，中国石油又将发行不超过40亿股A股，预计募集资金约500亿元。相信到今年底，中国最大、最重要的企业将基本实现A股上市，而这也将使市场面临资金考验。

利空四：国有股减持旧话重提

上周五，于2001年5月颁布实施、2002年6月暂停的《减持国有股筹集社会保障基金管理暂行办法》即将恢复执行。境内新股发行和增发股票时，均按照融资额的10%将国有股权划拨给社保基金持有。

西方文化中有寻找诺亚方舟以避暴雨洪水的基因，中国传统文化中也有未雨绸缪积谷防饥的理念。记住一点：没有只升不跌的股市。在暴雨来临之前您的伞准备好了吗？(华夏时报)

意外消息搅局 关前调整蓄势

本周A股市场先扬后抑，尤其是本周五，A股市场一改前四个交易日高歌猛进的趋势，出现宽幅震荡的盘面走势，上证指数一度急挫250余点，后虽有所企稳，但在当日未能收复失地，从而给下周的走势留了一个大大的悬念。

出现两大主线

从本周盘面来看，市场的热点形成了两大主线：一是以三季度业绩浪为主线的个股行情，主要体现在中小板块的新股身上以及主板市场的三季度业绩预增股中，前者的代表性个股有广电运通、红宝丽、澳洋科技(行情 股吧)等，后者的代表性个股主要有中西药业、 健康元 (行情 股吧)、云铝股份等业绩大幅预增的个股。如此看来，三季度业绩浪有望给A股市场输送更多的潜力强势股；

二是H股板块，既包括中国神华、中海油服(行情 股吧)等新加盟的H股，也包括中国石化、 工商银行(行情 股吧)等大市值的H股。而H股板块之所以能够强劲走高，主要得益于两方面的因素，一方面是机构资金做高市值的冲动，另一方面则是机构资金似乎寻找到新的盈利模式，即基金系QDII、保险系QDII、券商系QDII规模的膨胀，推动着这些新QDII资金将国企股当作他们试水全球资本市场配置的试验田，从而推动着国企股股价暴涨，倒逼A股中拥有H股的个股也出现上涨。

突发信息冲击市场

正是由于H股板块的暴涨，使得大盘指数一度出现狂飙的走势，在本周前四个交易日接连突破5600点、5700点、5800点、5900点的四道重要整数关口。不过，在本周五午市前后，各大财经网站挂出《财经》记者写的稿件《恢复国有股转持提上议事日程》。虽然国有股转持甚至国有股减持均在市场意料之中，就如同大小非减持一样，理论上不会对市场造成过大的冲击。但由于目前A股市场对筹码的供应相对敏感，而按照逻辑推理，国有股转持后隐含着国有股或将套现，将对A股市场带来较大的资金面需求压力，所以，市场将此视为"利空"，这可能也是大盘在午市前后迅速急挫的一个诱因。

不过，由于多头对指标股下了"重注"，因此，中国石化、工商银行等大盘股在午市后持续震荡走强，迅速聚集起人气，推动着大盘缓缓盘升，个股的机会也重新聚集起来，涨停板家数迅速膨胀，看来，"意外信息"仅仅是让"狂牛"打了一下盹，并没有对长期牛市产生致命伤。

下周或步入调整

但是，笔者认为，昨日的大幅震荡其实已使得牛市的筹码出现松动，下周A股市场极有可能出现冲高回落的走势。一是因为国企股的走势很难持续强势。目前走势主要靠H股股价的支撑，但影响国企股股价走势的力量不仅仅来源于QDII，而且还来源于国际资本市场的资金流动。不幸的是，随着巴菲特等国际投资大师们纷纷减持国企股，这必然会影响国企股的持续升势，并最终对A股市场的走势形成一定的压力。

二是因为目前A股市场的权重股出现了明显高估的特征。一线指标股虽然有股指期货的溢价预期效应支撑，但目前以2008年的动态市盈率推算，普遍已达到40倍左右的水平，这不能不说一线指标股已不便宜。而且，相关数据也显示，工商银行目前的总市值已超过花旗银行的市值近40%，即便考虑到我国经济快速增长的因素，但仍然可以推测出其间所隐含的泡沫正在堆积。如果再考虑到调控政策下的累加效应对上市公司盈利能力的抑制预期，那么，一线指标股的再度上升空间相对有限，从而压抑着大盘指数的上升空间。故笔者认为大盘在下周或将进入到调整走势中。

因此，在目前背景下，投资者可能要考虑的不是如何寻找更多投资机会的问题，而是在指数急升过程中，如何理性投资，锁定利润的问题。建议投资者在操作中要保持理性，适当减仓。当然，由于大盘在震荡中能够迅速找到支撑，说明短线机会犹存，在实际操作中，可以将较轻的仓位配置在一些题材预期明朗的个股，比如说皖维高新、皖能电力等券商题材股。 

大震荡下的机会和风险分析

在连续6个交易日沪综指连收阳线后，昨日前市大盘惯性上冲至5959.36点，但在11点10分之后市场风云突变，沪综指在短短20分钟内下跌了近180点。上午市场能够再创新高，很大程度是部分指标股的继续强势表现。

从前几个交易日来看，大盘连创新高，盘中上扬百点的同时，是多数个股下跌而少数个股，主要是蓝筹指标股上涨的事实，进一步显现出市场重新出现"二八"格局，甚至是"一九"格局，一旦指标股获利回吐必将引发市场指数大的调整。所以在市场调整过程中，投资者更应该保持谨慎的操作策略，做好市场高位应对方案。

首先，人民币汇率不断创出汇改以来的新高。人民币升值仍将是近期行情的主线。房地产、金融行业"龙头"公司可以大胆介入，但对金融行业、地产二三线品种应以1/3或1/4仓位进行波段操作。另外，航空、造纸也是在人民币升值大背景下明显受益的板块，尤其近期航空又是资金追捧的热点，建议中线关注。

其次，带有中字头的一批具有央企背景的大盘蓝筹股短期积聚爆发力。在全流通背景下，并购、资产注入和整体上市会带来股价重新估值机会。另外，随着融资融券、股指期货等金融创新的逐步推出，一些大盘蓝筹权重股也将会表现出一定的投资机会。像中国铝业、中国联通、中国神华、中国石化等一批蓝筹新贵皆是非常好的投资品种。

最后，随着"十七大"的召开，农业、能源、环保等行业很有可能在此间受到突发性利好的刺激而短线有所表现。

值得注意的是，一些非主流板块的股票近期走势明显偏弱，有的甚至没有回到"5·30"的高点。这类股票其中不乏错杀个股，但整体机会不大。另外，蓝筹钢铁股由于铁矿石的涨价已成定局，因此总体以获利了结为主！