大盘在近两个交易日强势上攻，上证指数连续两天的中阳线基本收复了周二下跌的失地，也顺利回到了4000点之上，可见，市场依然保持着强势格局。那么，什么原因使得市场依然能保持如此强势的格局呢？

笔者认为，未来几大因素需要引起投资者关注。

其一，“大小非”的解禁仍将对市场构成潜在冲击。虽然目前5万亿多的流通市值所对应的是17.4万亿居民存款，看似储蓄资金远大于流通市值。但是，“5·1”之后，沪深股市总市值已经超过了16万亿元，两市的总市值规模仅略低于居民存款，逐渐进入可流通期的限售股如果流通，将对市场构成巨大的压力。

据统计，2007年全年沪深两市“大小非”解禁股数总和为585.54亿股。进入5月，市场将迎来解禁高峰期，1300多亿元的市值将获解禁。而年初到5月，已经累计有5亿股的“小非”解禁，虽然其中部分资金仍会留在市场，但是更多的则会流出股市。可见“大小非”的解禁，未来将对市场构成较大冲击，虽然这种冲击不一定会在短期内爆发，但是从中长期来看，这种解禁压力累积到一定的程度，必然会成为压制市场的一大因素。

其二，QDII的松绑也将对国内A股资金面形成潜在压力。从目前来看，A股的估值和B股、H股相比是明显偏高的。“5·1”之后B股的井喷行情表明，一旦市场意识到B股比A股更具投资价值的时候，必然会分流资金流入这些“估值洼地”。“5·1”之后B股开户数的暴增已经表明了这种趋势，不过由于B股市场规模有限、个人换汇条件的限制，导致B股分流A股资金的现象并不明显。但H股将是一只更大的“吞金兽”，目前A股相对于H股平均溢价达42%。一旦居民投资H股的限制放开，在物美价廉的H股面前，几乎可以肯定将有不少A股市场的资金流向H股，届时A股能否保持现在资金推动的牛市就要打上问号了。

综上所述，虽然目前市场储蓄资金向股市持续搬家的情况并未改变，资金推动市的特征依然较为突出。但是股指在上行中风险正在积累，投资者仍需保持一份冷静的头脑。